Ринок страхування України стоїть перед серйозними викликами і трансформацією. Сьогодні від готовності учасників ринку адекватно і оперативно реагувати на зміни і керувати ними залежить те, чи зможе українське страхування залишитися суб'єктом у світовій фінансовій системі або ж остаточно перетвориться на її об'єкт.
Одним з найважливіших аспектів трансформації ринку є підвищення капіталізації та платоспроможності страхових компаній. Капіталізація вітчизняного ринку в кращому випадку може досягати 70 млрд. Грн. Однак цю цифру не варто брати до уваги, оскільки реальні ліквідні активи страховиків навряд чи перевищать суму в 15 млрд. Грн. Але і це ще не все. Враховуючи ситуацію, яка склалася в банківському секторі, а саме в ньому знаходиться левова частка ліквідних активів страховиків у вигляді банківських депозитів, варто очікувати «просідання» і в цьому сегменті страхових капіталів.
Очевидно, що 15 млрд. Грн реальної капіталізації українського ринку страхування або $ 600 млн. За поточним курсом є досить низьким показником. Щоб переконатися в цьому, варто порівняти його з рядом інших цифр. Наприклад, загальний обсяг відповідальності, який взяв на себе ринок страхування знаходиться в межах $ 300 млрд., А страхові платежі становлять близько $ 500 млн.
Зіставлення цифр показує, що реальна капіталізація ринку знаходиться на рівні річного обсягу чистих страхових платежів і її вистачить, щоб покрити не більше 5% щорічно приймається відповідальності. При тому, що рівень застрахованих ризиків в Україні не перевищує 10% від потенційного показника, а частка чистих страхових платежів до ВВП не більше 1% (що в 6-8 разів менше показників розвинених світових економік).
Можна зробити висновок, що ринку страхування для покриття поточного рівня зобов'язань необхідно підвищити реальну капіталізацію мінімум в три рази. А якщо говорити про перспективи розвитку ринку та економіки країни в цілому, мова повинна йти про докапіталізацію в десятки разів порівняно з поточними показниками.
У цій ситуації виникає логічне запитання, звідки має з'явитися фінансування? Теоретично таких каналів декілька: природне зростання капіталізації за рахунок прибутку від операційної діяльності; злиття та поглинання; залучення капіталів з інших галузей економіки; залучення іноземних інвестицій.
Давайте докладніше розглянемо кожен з цих каналів залучення фінансування.
Природне зростання капіталізації за рахунок прибутку від операційної діяльності страхових компаній
Серйозно розглядати перспективи даного каналу не можна з кількох причин. Головна з них - низька прибутковість українських страхових компаній. Причому, скорочують прибуток не виплатили, які в Україні в два рази нижче, ніж в інших країнах, а рівень аквізиційних витрат, які доходять до 50%, а іноді і перевищують цю цифру. При такому балансі розраховувати на істотне зростання капіталу за рахунок прибутку не варто. Більш того, покладатися на збільшення доходів від страхування в поточній макроекономічній ситуації також не доводиться.
Шлях злиття і поглинання
Цей шлях підвищення капіталізації здатний вирішити проблему ринку лише в разі злиття і поглинань вітчизняних компаній представниками зарубіжних ринків. Якщо поглинання буде всередині одного ринку - це вплине тільки на капіталізацію окремих учасників, але не на ринок в цілому. Як бачимо, цей спосіб також не вирішить проблему.
Залучення капіталів з інших галузей економіки
Даний спосіб викликає сумніви, оскільки український ринок страхування позбавлений інструментів ефективного «заробляння» - тобто інвестування у високорентабельні проекти і активи. Більше того, українська економіка в меншій мірі орієнтована на «довгі» гроші страховиків. На тлі інших секторів економіки (сільське господарство, видобуток корисних копалин, транспорт, IT і т.д.), ринок страхування виглядає менш привабливо. Оскільки інвестовані в нього капітали заморожуються і мають малу прибутковість. Так що очікувати відтоку ресурсу з інших секторів економіки в страхування не варто.
Залучення ресурсів від іноземних інвесторів
Залучення ресурсів від іноземних інвесторів є одним з найреальніших способів запозичення грошей в страховий ринок України. Оскільки фінансовий ресурс на глобальному страховому ринку присутній і навіть з надлишком. У той же час, це найбільш незалежний канал залучення капіталу з погляду можливості впливу на нього, як з боку національного регулятора, так і окремих учасників ринку.
Головна умова, щоб він запрацював - це досягнення певних макроекономічних показників (стабілізації та лібералізації української економіки), її зростання, а значить і підвищення попиту на страхові послуги. Без цього постійного потоку інвестицій в страховий сектор української економіки не буде.
Нам слід визнати факт, що на сьогоднішній день і в короткостроковій перспективі у нас немає реальних системних інструментів докапіталізації ринку. Однак, нові можливості можуть з'явитися в процесі відновлення економіки, за умови трансформації ринку і його «очищення» від несприятливого іміджу як усередині країни, так і в очах закордонних інвесторів. Насамперед потрібно позбавити ринок від «сміттєвих» активів і «схем», які псують інвестиційну привабливість.
Складається враження, що ситуація безперспективна, оскільки спочатку нас чекає болючий процес очищення, який не переживе більша частина учасників ринку, а прихід іноземних капіталів поглине або змусить піти решти вітчизняних страховиків. В результаті можуть залишитися тільки представники глобальних страхових капіталів. Підписання угоди про Асоціацію з ЄС і ряд директив Євросоюзу, також пропонують лібералізацію доступу на український ринок європейським страховим компаніям. Це тільки погіршить становище вітчизняних страхових компаній, якщо вони не навчаться самостійно обслуговувати запити страхувальників.
Варто обмовитися, що такий сценарій не найгірший, якщо дивитися в макроекономічній перспективі, оскільки він зберігає для України шанс вирватися з числа країн третього світу. Також ми можемо довго роздумувати наскільки ця ситуація буде прийнятна для споживачів страхових послуг. Але очевидно, що ми просто зобов'язані уберегти вітчизняний сегмент, як з точки зору національної фінансової стратегії і безпеки, так і з метою збереження перспектив суб'єктності України на світовій фінансовій арені.
Що далі?
Якщо ми хочемо зберегти український ринок страхування, ми повинні серйозно задуматися над інструментами, які дозволять йому з одного боку позбутися сумнівної капіталізації, а з іншого - ефективно і прозоро функціонувати, взаємодіючи з глобальним ринком страхування, зберігаючи свою незалежність.
Проблема в тому, що, позбувшись від значних обсягів «сміттєвих» капіталів, багато страхових компаній не зможуть залишати на власному утриманні більшу частину ризиків і будуть змушені використовувати механізм перестрахування або піти з ринку. Щоб останнє не стало єдиним варіантом, необхідно лібералізувати підходи до перестрахування і стимулювати українських страховиків до співпраці, як всередині ринку, так і на міжнародній арені. І якщо перша умова відноситься до політичної волі держави і регулятора, то побудова ефективної співпраці між собою лягає на плечі самих страховиків.
Втім, сьогодні на ринку з'являються нові і досить цікаві рішення в сфері перестрахування із залученням інформаційних технологій. Вони, очевидно, здатні спростити процедуру перестрахування і зробити її максимально прозорою, як для учасників ринку, так і для регулятора, а також забезпечити справедливі тарифи на перестрахування.
У даному випадку мова йде про нещодавно презентованої в рамках XI Міжнародної Карпатської страхової конференції платформі онлайн-перестрахування, яка викликала жвавий інтерес з боку багатьох учасників і досить активне обговорення перспектив ринку, що відкриваються у зв'язку із застосуванням інтернет-технологій у страхуванні та перестрахуванні.
Наприкінці хотілося б сказати наступне. У процесі вироблення рішень щодо регулювання ринку ми зобов'язані стратегічно мислити, вирішуючи не тільки очевидні і нагальні завдання, але пропонувати ринку рішення і альтернативи, які здатні забезпечити шляхи його подальшого функціонування та розвитку в довгостроковій перспективі.
Хочу закликати всіх учасників ринку до активної роботи і співпраці в процесі побудови нового високотехнологічного ринку, який буде максимально задовольняти всі запити українських споживачів страхових послуг.
